In Breve
- Chi sono i potenziali acquirenti di Bioenerys?
- I potenziali acquirenti di Bioenerys includono F2i, Edison e Retina Biometano.
- Qual è il valore stimato dell'operazione?
- Il valore complessivo dell'operazione è stimato tra i 400 e i 500 milioni di euro.
- Quando è prevista la conclusione della vendita?
- La conclusione della vendita è prevista entro la fine dell'anno.
Il processo di vendita di Bioenerys, la controllata di Snam specializzata nel biometano, sta attraversando una fase cruciale. La rosa ristretta dei soggetti ammessi alla fase finale include F2i, Edison e Retina Biometano. Questi tre operatori si distinguono per i loro interessi industriali specifici: F2i è orientata verso la divisione Agri, Edison punta sulla divisione Forsu (che si occupa della valorizzazione della frazione organica dei rifiuti solidi urbani), mentre Retina Biometano è interessata all’intero perimetro della società.
Questa diversificazione degli interessi apre la strada a una possibile cessione frazionata, con un break-up tra le attività Agri e Forsu, piuttosto che una vendita integrale. Il valore complessivo dell’operazione è stimato tra i 400 e i 500 milioni di euro, un importo che potrebbe variare in base alla struttura finale dell’operazione e al perimetro ceduto.
Il processo di vendita è previsto entrare nel vivo a settembre, con una selezione delle offerte in programma e l’obiettivo di definire l’operazione entro la fine dell’anno. Non si esclude la possibilità che altri operatori possano entrare in gioco, dato che la procedura era partita da una platea iniziale più ampia. Prima dell’estate, si erano registrate circa 40 manifestazioni di interesse e circa 20 offerte non vincolanti. Snam, assistita dagli advisor finanziari Rothschild e BNP Paribas, ha ammesso alla fase 2 un totale di nove soggetti.
Tra i potenziali acquirenti inizialmente indicati figurano anche Vesper Infrastructure Partners, Verdalia (una piattaforma costituita nel 2023 da Goldman Sachs Infrastructure Partners), Arcus Infrastructure Partners, Tages, Plenium Partners e Veolia.
Bioenerys opera attraverso due divisioni principali: Ambiente e Agri, e gestisce circa quaranta impianti. Di questi, una decina è dedicata alla produzione di biometano da rifiuti organici (Forsu), mentre il resto è composto da impianti biogas alimentati da matrici agricole e agro-zootecniche. L’interesse per la divisione Agri si inserisce nella strategia di consolidamento del mercato italiano del biometano agricolo, mentre l’interesse per la divisione Forsu è coerente con il posizionamento di un grande operatore energetico integrato. Mantenere insieme le due divisioni permetterebbe di acquisire una piattaforma diversificata, esposta sia al biometano da rifiuti organici sia a quello da scarti agricoli e agro-industriali.
