In Breve
- Qual è l'obiettivo di Nuo per i prossimi anni?
- Nuo punta a raccogliere un miliardo di euro in tre anni e fino a 3 miliardi in otto anni.
- Chi sono i principali investitori coinvolti nel progetto?
- Tra i principali investitori ci sono le famiglie Pao, Guerrand, Loro Piana, Zambon e Cagnoli.
- Qual è la strategia di investimento di Nuo?
- Nuo utilizza veicoli di investimento per gestire i fondi delle famiglie, mantenendo la governance sotto il management selezionato.
Dopo un decennio di crescita costante, Nuo, una società di investimento, ha annunciato una nuova fase di sviluppo strategico. L’obiettivo è ampliare la base delle famiglie investitrici, puntando a raccogliere un miliardo di euro nei prossimi tre anni e fino a tre miliardi nei prossimi otto. Questa iniziativa si concentra esclusivamente sul mercato italiano e sul settore consumer.
Il progetto coinvolge diverse famiglie internazionali e italiane, tra cui la famiglia Pao di Hong Kong e la famiglia Guerrand dalla Francia. Tra i sostenitori italiani figurano nomi noti come Loro Piana, Zambon e Cagnoli. Inoltre, è previsto l’ingresso di una famiglia dall’area del Sud-est asiatico a breve e di una sudamericana in una fase successiva.
È importante notare che le family office non investono direttamente in Nuo. Ogni operazione viene gestita attraverso un veicolo o holding, in cui le famiglie conferiscono risorse in proporzione e lasciano la governance al management selezionato dalla holding stessa.
Un esempio recente di questa strategia è l’operazione su Bialetti, conclusa tramite un veicolo chiamato Octagon, che ha raccolto 85 milioni di euro di equity. Di questi, il 99% proviene dalle famiglie coinvolte (un terzo dalla famiglia Pao, un terzo dalla famiglia Guerrand e un terzo dalle famiglie italiane), mentre solo l’1% è stato fornito dal team di Nuo Capital. Questo investimento ha già portato a miglioramenti significativi: nel 2025, il fatturato di Bialetti è aumentato da 149,5 milioni a 165,7 milioni, con un EBITDA di 24 milioni e un ritorno all’utile. Per il 2026, si prevede una crescita a doppia cifra con un utile significativo a fine anno.
Nel corso del suo primo decennio, Nuo ha costruito un portafoglio di 15 partecipazioni in aziende italiane, effettuando investimenti sia di minoranza che di maggioranza. Le società in portafoglio hanno registrato un fatturato aggregato di 2,3 miliardi di euro, con una crescita complessiva delle vendite del 145% e un incremento delle vendite all’estero del 250%. Il margine operativo lordo aggregato ammonta a 750 milioni, con un incremento del 390%.
In termini di performance, il valore netto degli attivi è circa il doppio del capitale investito, con un tasso interno di rendimento attorno al 25%. Nuo ha completato cinque uscite con un ritorno medio di 2,4 volte il capitale investito. L’apporto di nuovi capitali dall’Asia è destinato ad aumentare il ticket medio degli investimenti: Nuo è passata da taglie iniziali di 15 milioni a una taglia media attuale di circa 100 milioni e prevede di operare anche con ticket da 200-300 milioni in futuro, mirando a operazioni di maggioranza.
La strategia di Nuo si basa su un approccio di permanent capital, il che significa che le attività di exit non sono impellenti. Tuttavia, alcune dismissioni potrebbero essere valutate nel tempo, come nel caso di Bending Spoon, che, dopo la quotazione, ha ridotto il suo ruolo attivo ma mantiene comunque una partecipazione nella società.
