AMD Prevede di Superare Intel nei Ricavi nel Quarto Trimestre 2026 grazie alla Crescita dell’AI

AMD ha annunciato previsioni di ricavi per il quarto trimestre 2026 che potrebbero raggiungere i 17 miliardi di dollari, segnando un incremento del 3% rispetto al trimestre precedente. Se queste stime si concretizzeranno, sarà la prima volta che AMD supererà Intel in termini di ricavi trimestrali, un traguardo significativo per l’azienda nel contesto della competizione nel settore tecnologico.

Questa previsione arriva dopo un terzo trimestre record per AMD, durante il quale i ricavi sono aumentati del 45% su base annua, raggiungendo i 13,4 miliardi di dollari. Il segmento che ha trainato questa crescita è stato quello dei data center, che ha visto un raddoppio dei ricavi, salendo a 8,5 miliardi di dollari, il che rappresenta il 64% delle vendite totali con un margine operativo del 34%.

Nel terzo trimestre, AMD ha anche iniziato a generare ricavi dalla vendita delle GPU Instinct MI455X e dai rack Helios, con i primi sistemi già operativi presso grandi clienti hyperscaler e laboratori di frontiera. Inoltre, sono iniziate le spedizioni dei processori Epyc a 2 nm della famiglia Venice, con la piena disponibilità dell’intera piattaforma prevista per il 2027. Altre voci di ricavo includono un aumento del 7% nel segmento client, che ha raggiunto 2,9 miliardi di dollari, mentre il settore gaming ha subito un calo del 40%, scendendo a 773 milioni di dollari a causa di vendite più deboli di chip per console. Il segmento embedded, invece, ha visto una crescita del 29%, arrivando a 1,1 miliardi di dollari.

Per il quarto trimestre, AMD prevede un ulteriore aumento del segmento data center di circa il 50%, con stime che si aggirano intorno ai 12,8 miliardi di dollari. Durante lo stesso periodo, i ricavi del segmento client e gaming dovrebbero diminuire di oltre il 20%, mentre l’embedded dovrebbe continuare a crescere a doppia cifra. L’azienda ha indicato che nel prossimo trimestre il business AI per data center, comprendente GPU e rack Instinct, supererà le vendite dei server CPU, e che le GPU all’interno di AMD supereranno gli Epyc in termini di ricavi.

È importante notare che il presunto sorpasso di AMD su Intel riguarda i ricavi e non i volumi di vendita. Intel continua a detenere una quota di mercato significativa, con circa il 65,9% dei processori x86 nel secondo trimestre 2026. Inoltre, i ricavi di AMD includono attività come chip embedded, silicio per console e acceleratori Instinct, che non sono gestiti in modo comparabile da Intel, rendendo la comparazione diretta parzialmente distorta. Nel terzo trimestre, AMD ha guadagnato 8,5 miliardi di dollari nel segmento data center, rispetto ai 7,3 miliardi dichiarati da Intel per il suo gruppo Data Center and AI.

Intel, dal canto suo, ha previsto ricavi compresi tra 15 e 16 miliardi di dollari per lo stesso periodo, tenendo conto di un impatto di circa 300 milioni di dollari legato a un incidente in uno stabilimento produttivo. Se questo valore fosse reintegrato, il totale si avvicinerebbe a 16,3 miliardi di dollari, ma rimarrebbe comunque inferiore al minimo indicato da AMD. Nel terzo trimestre, Intel ha registrato un aumento dei ricavi del 21% e una crescita del 78% nel proprio gruppo data center, con l’obiettivo di aumentare la capacità produttiva per soddisfare la domanda di Xeon.

La rapida espansione di AMD comporta anche costi e rischi significativi. L’inventario dell’azienda è aumentato di circa 3 miliardi di dollari, raggiungendo 11,5 miliardi di dollari, mentre il flusso di cassa operativo libero nel trimestre è stato di 554 milioni di dollari. Grandi accordi nel settore AI includono garanzie per i clienti che hanno generato un onere non monetario di 1,1 miliardi di dollari nel terzo trimestre, con potenziale crescita di tale voce. I ricavi di AMD, tuttavia, sono concentrati su pochi hyperscaler e laboratori di frontiera, e l’azienda ha sottolineato i limiti di capacità produttiva rispetto alla domanda. AMD prevede che le vendite del data center rappresenteranno oltre l’80% dei ricavi nel 2027 e che i ricavi dei server CPU raddoppieranno; il raggiungimento di questi obiettivi dipenderà dai partner OEM e dall’aumento di capacità pianificato per il 2027, focalizzato sulla produzione per l’AI.